Çin Borsasında Yabancı Yatırımcıların Net Satışları Arttı

Çin hisse senetlerinde yabancı yatırımcıların net satışları rekor kırdı. Çin’in ekonomik ve gayrimenkul sorunları, yabancı yatırımcıları ABD ve Asya’daki diğer pazarlara yönlendirdi.

Çin hisse senetlerinde yabancı yatırımcıların net satışları, Temmuz-Eylül döneminde dokuz yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Çin’in makroekonomik görünümüne ve gayrimenkul sorunlarına ilişkin endişeler, yabancı yatırımcıların Çin ana karasında bulunan şirketlerin hisselerini satmasına yol açtı. Satışlardan elde edilen para, ABD ve Asya’daki diğer pazarlara aktarıldı.

Çin Borsasında Yabancı Yatırımcıların Net Satışları Arttı

Yabancı yatırımcılar, Hong Kong, Şangay ve Shenzhen borsaları arasında bir ticaret bağlantısı olan Stock Connect aracılığıyla satın aldıkları hisselerden Temmuz’dan Eylül’e kadar 10,97 milyar dolar daha fazla sattılar. Bu, karşılıklı pazar erişim programının başladığı 2014’ten bu yana en büyük üç aylık net satış oldu.

Stock Connect temel olarak iki kanaldan oluşur. Bunlardan biri, Hong Kong ve Şangay Menkul Kıymetler Borsalarını birbirine bağlayan ‘Şanghay-Hong Kong Hisse Senedi Bağlantısı’, diğeri ise Hong Kong ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsalarını birbirine bağlayan ‘Shenzhen-Hong Kong Hisse Senedi Bağlantısı’.

Stock Connect programının amacı, Çin ana karasındaki şirketlerin hisselerine yabancı yatırımın artmasını sağlamaktır. Ancak son aylarda, Çin’in ekonomik büyümesinin yavaşlaması, emlak piyasasındaki sıkışıklık ve düzenleyici baskının artması gibi faktörler, yabancı yatırımcıların Çin hisselerini satmasına neden oldu.

Hangi Sektörlerde Satışlar Gerçekleşti?

Satışlar, bankacılık, sigorta ve tüketim malları gibi sektörlerde yoğunlaştı. Bu sektörler, Çin’in ekonomik durumundan ve tüketici harcamalarından doğrudan etkilenen sektörlerdir.

Örneğin, merkezi Çin’in Şangay kentinde bulunan büyük bir devlet ticari bankası olan China Merchants Bank’ın hisseleri, Temmuz ve Ağustos aylarında yabancı yatırımcılar tarafından 2 milyar dolar satın alındı ancak Eylül ayında net 1,1 milyar dolar sattı. Bu, yabancı yatırımcıların China Merchants Bank’ın hisselerine olan güvenini kaybettiği anlamına geliyor.

Bankalar kişisel kredilere ve konut ipotek kredilerine oldukça bağımlıdır ve yabancı yatırımcılar, Çin hükümetinin emlak piyasası düzenlemelerinin bankalar üzerindeki olumsuz etkisi, Çin’deki ekonomik büyümenin yavaşlaması ve Çin borsasındaki düşüşten endişe ederek hisse senedi satmaktadır.

Sadece bankalar değil. Sigorta hisseleri de satılıyor. Çin’in en büyük sigorta şirketlerinden biri olan Ping An Insurance da emlak geliştiricilerine verilen krediler, emlak sigortası ve gayrimenkul yatırımları nedeniyle Çin emlak piyasası krizi nedeniyle hisse senedi fiyatlarını olumsuz etkiliyor. Temmuz ayından eylül ayına kadar yabancı yatırımcılar net olarak yaklaşık 650 milyon dolarlık Ping An Insurance hissesi sattı.

Tüketim Malları Hisseleri de Zarar Gördü

Çin’deki üst düzey beyaz likör markasının temsilcisi Guizhou Moutai, Çin tüketim mallarının temsili bir ürünüdür. Yılın başında yabancı yatırımcıların aktif alımları nedeniyle hisse senedi fiyatları yükseldi. Ancak Çin’deki durgun tüketim harcamaları nedeniyle yabancı yatırımcıların alım gücü azalınca Temmuz ve Eylül ayları arasında 225 milyon dolarlık net satışa yöneldiler.

Guizhou Moutai’nin hisse senedi fiyatındaki düşüş, Çin’deki durgun tüketici harcamalarının etkisi olarak analiz ediliyor. Çin’in ekonomik büyümesi 2022 yılının ikinci çeyreğinde %0,4’e yavaşladı. Yavaşlayan ekonomik büyüme nedeniyle tüketici harcamaları azalırken, yüksek kaliteli beyaz içkiye olan talep de azaldı.

Guizhou Moutai’nin Çin’in ulusal tatilinden faydalanması bekleniyordu ancak aktif bir alım belirtisi yoktu.

Çin’in önde gelen gümrüksüz satış mağazası işletmecisi China Tourism Group Duty Free, satışlarının %80’ini Hainan Adası’nda gerçekleştiriyor ancak hisse senedi fiyatları, Çin’deki durgun hane halkı harcamaları ve Hainan Adası’ndaki gümrüksüz satış mağazasının kaldırılmasına ilişkin endişeler nedeniyle düşüyor. Temmuz ve ağustos aylarında satın aldığından 315 milyon dolar daha fazla sattı ve bu eğilim eylül ayında da devam etti.

Yabancı Yatırımcılar Nereye Gidiyor?

Yabancı yatırımcılar, Çin hisselerini satarken, ABD ve Asya’daki diğer pazarlara yöneliyor. Özellikle teknoloji ve sağlık sektörlerindeki hisseler, yabancı yatırımcıların ilgisini çekiyor.

Örneğin, ABD merkezli teknoloji devi Apple’ın hisseleri, Temmuz-Eylül döneminde Stock Connect aracılığıyla 1,5 milyar dolar satın alındı. Apple’ın hisseleri, yeni iPhone 13 serisinin piyasaya sürülmesi ve ABD’deki tüketicilerin talebinin artması nedeniyle değer kazandı.

Asya’da ise Tayvan, Güney Kore ve Hindistan gibi ülkelerdeki hisseler, yabancı yatırımcıların tercih ettiği pazarlar oldu. Bu ülkelerdeki şirketler, küresel çip kıtlığına rağmen teknoloji ürünleri ve hizmetleri sunmaya devam ediyor. Ayrıca bu ülkelerdeki sağlık sektörleri de pandemiye karşı mücadelede önemli bir rol oynuyor.